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今年投資亮點 新興市場股債皆宜

自由時報/ 2012.03.26 00:00
記者張慧雯/專題報導

今年以來國際市場資金瘋狂湧入新興市場,不論是債市或股市都受到國際法人的高度歡迎,各投信也表示,2012年最熱門的投資地點就是新興市場,不論是股票型基金或是債券型基金,都是投資人不可錯過的商品。

德銀遠東投信表示,新興國家經濟體質自2000年以後逐漸改善,具有低通膨疑慮、低預算赤字、低國家負債,經濟成長率遠優於全球經濟成長率。

從2000年至今,MSCI新興市場指數平均本益比為14.8倍,與現在的本益比約11.7倍,折價空間21%,足以顯見新興市場深具吸引力;若考慮景氣循環調整數,計算MSCI新興市場指數5年移動平均本益比約18.4倍,相較現在本益比僅14.9倍,折價空間19%,由此可見潛在上升空間不少。宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇表示,今年以來外資大量淨流入新興市場債市,展望未來全球資金動能充沛,加上今年成熟國家經濟成長率仍不如新興市場,相信資金仍會持續注入新興市場尋找更佳的投資機會,有助於新興市場高收益債券市場的後續表現。

華頓投信新興亞太債券基金經理人蔡宜君則引用日前博鰲亞洲論壇報告表示,儘管2011年亞洲新興經濟體面臨通貨膨脹、經濟增速放緩的壓力,但經濟驅力仍在全球平均水準之上,保持相對快速的成長,尤其中國經濟在其本身巨大的經濟總量和市場規模支撐下,後市發展看俏,整體而言亞洲經濟體質強健,成為亞洲債券市場的大利多。

寶來投信研究處主管顏世龍協理表示,目前中國點心債的發行規模持續增溫,產業分佈也漸趨多元,在人民幣長期不會過度貶值的情況下,點心債的投資潛力仍相對看好,且點心債殖利率水準明顯高於中國債券指數的表現,仍是投資中國債市的重要管道之一,且利率風險較其他債種為低。

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