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富達拉美基金 基金獎常勝軍

自由時報/ 2012.03.26 00:00
記者廖千瑩/專題報導

儘管去年新興市場高度震盪,但富達拉丁美洲基金仍橫掃台灣的各大基金獎,更創下同一年三大基金獎四大獎座同時加身的紀錄。富達證券認為,展望今年,拉丁美洲股市可望在龍年舞春風,投資焦點將聚焦在新崛起中產階級所帶動消費的商機。

富達拉丁美洲基金,是由歐茲(Angel Ortiz)和達菲(Alex Duffy)擔任基金操盤手,透過雙經理人為投資人前進拉美股市掌舵。

值得注意的是,這檔基金在今年台灣三大基金獎表現傑出,不僅一舉囊括Lipper拉丁美洲新興市場股票基金3年期及5年期兩大獎座外,更同時囊括傑出基金「金鑽獎」5年期「新興拉美股票基金股票型」獎座,與連3年奪得Smart智富台灣基金獎拉丁美洲股票型基金獎座。

拉美等新興市場在歷經去年的震盪之後,今年的表現如何?根據統計數據顯示,今年前兩月拉美股市跌深反彈,摩根士丹利資本國際(MSCI)拉美股市上漲18.4%,優於MSCI全球新興股市。若從資金流向看來,光是今年前兩月,國際資金就大舉回流新興市場,其中外資買超巴西股市就逾31億美元。

歐茲和達菲認為,今年拉美市場表現仍值得注意,短線拉美市場可能因為漲勢驚人、而出現修正,但仍然持續看好拉美許多評價吸引人的股票。

歐茲和達菲指出,今年拉美投資焦點,已不再緊盯原物料,更重要的是拉美中產階級興起和衍生的消費商機。其中除了巴西是拉美投資重點外,墨西哥和哥倫比亞也值得加碼布局。

以巴西為例,巴西過去6年來實質薪資上揚約25%,就業指數也從100來到130,隨著薪資的增加,可支配所得和消費能力也跟著提升,巴西消費動能正在起飛,消費產業表現可期。

歐茲和達菲表示,以12個月的預期本益比(P/E)來看,拉美股市投資價值位處於歷史平均之下。此外,巴西政府仍有提振內需成長的工具,例如降低利率與提供財政刺激的能力,將進一步支撐後市表現。

除了巴西之外,拉美一些小型邊陲市場的投資機會也開始浮現,特別是日漸開放的哥倫比亞,以及競爭優勢提升的墨西哥。

歐茲和達菲預期,墨西哥的競爭優勢地位正在恢復中,尤其中國工資上漲後,墨國以地利之便和廉價勞動力,可望吸引外資投資設廠;至於哥倫比亞這幾年將是整個區域經濟成長最佳的國家,拉美小型市場相較於一些比較成熟的市場,目前尚未吸引市場注意,經理人比較有機會挖掘因結構性因素而被低估的企業。

(圖:富達證券提供)

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