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永豐期貨台指選擇權盤前-指數反彈站回8000但短線仍難脫離盤整格局

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.03.23 00:00
◆大盤走勢

連日下挫收黑之後台股終於出現反彈走勢,周四早盤開高後即迅速往上彈升,中場過後雖稍有壓回但幅度不大,最後指數再度站回8000點關卡之上,盤面表現上以生技醫療(+1.85%)與水泥(+1.77%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人四月份開倉總計買超70.06億元。終場加權指數上漲78點,收在8059.94點,成交值增至947.77億元。

◆期貨走勢

台指期週四上漲111點,收在8084點。價差方面,四月份台指期、電子期、金融期與摩台期皆轉為正價差,其中台指期正價差24.06點,電子期正價差0.69點,金融期正價差1.92點,摩台期轉正價差1.02點。三大期指皆出現開高收高的反彈走勢表現強勁。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單加碼4187口,淨多單水位升至11861口,特定法人多單加碼3891口,淨多單升至13915口。三大法人於現貨市場幅買超70.06億元,於期貨市場多單加碼6536口,淨多單升至11674口。外資期貨多單加碼6222口,淨多單升至15147口,顯示法人對後市看法仍持續為偏多的預期心態。

期貨走勢方面,在連日收黑的弱勢表現之後,週四早盤小幅開高後即見多方展現反彈企圖,電子類股有高價股與權值類股帶動,且金融股亦多有表現下,盤勢於上半場即出現一波快速彈升約1%的反彈走勢,接近中場雖略有壓回但四大期指最後仍幾乎以當日高點作收。由籌碼面來觀察,外資期現貨市場持續買超動作,顯示對後市依舊樂觀期待,不過現貨成交量僅九百多億,市場觀望氣氛持續。技術面,週四日線反彈收紅再度站回5日短均與月均線之上,唯在現貨量能不足情況仍未改善前,預期短線尚難脫離區間震盪的整理格局,因此操作上建議仍以區間來回操作並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,四月份契約買權下移集中在8200點;賣權部份則上移集中在7800點。未平倉量的部份,買權OI降至217337口,最大序列下移至8400點,水位升至27578口;而賣權的OI則是降至243503口,最大序列上移至7800點,水位升至23973口。未平倉量put/call ratio由1.0升至1.12(+11.89%)。買權平均隱含波動率由16.26降至15.57%(-3.28%), 賣權平均隱含波動率則由19.7降至19.23%(-2.37%),仍呈現買賣權同步下降狀態,週三盤勢雖出現反彈,但日線仍未脫離區間震盪整理,操作上建議積極者可買進跨式組合策略,而較穩建保守者則待短線方向出現突破時再進場佈局。

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