永豐期貨台指選擇權盤後－賣壓未止再收黑指數力守8000點關卡

週一台股早盤在日韓股市上漲帶動下往上跳高開出，但隨即賣壓出籠指數開始震盪走低由紅翻黑，盤中一度跌幅拉大跌破月均線支撐，中場過後略見拉回最後仍收回8000點關卡與月均線之上，盤面表現上以塑膠(-1.61%)與油電燃氣(-1.43%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人三月份開倉總計買超463.67億元。終場加權指數下跌11.02點，收在8043.92點，成交值縮至826.59億元。

◆期貨走勢

台指期週一下跌15點，收在8053點。價差方面，三月份台指期、金融期與摩台期持續仍呈正價差，其中台指期正價差略擴至9.08點，電子期轉為逆價差0.29點，金融期正價差縮小至1.23點，摩台期正價差擴大至0.85點。三大期指皆開高收低以黑K作收表現持續偏弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼3337口，淨多單水位升至10285口，特定法人多單加碼2251口，淨多單升至5868口。三大法人於現貨市場持續賣超29.34億元，於期貨市場多單加碼1899口，淨多單升至7664口。外資期貨多單加碼2096口，淨多單升至7272口，整來看法人對後市中性偏多的預期心態不變。

期貨走勢方面，在日韓股市開高帶動下週一早盤亦以小幅跳高開出，不過在蘋果新產品iPad市場反應未如預期下，相關電子族群轉弱翻黑，加上傳產股亦出現較大賣壓，走勢開始震盪走低翻黑，台指期盤中一度下挫跌破8000點關卡，所幸短線多方仍有防守企圖，中場過後盤勢拉回跌幅緩步縮減。由籌碼面來觀察，外資現貨市場持續為賣超調節，不過期貨多單部位仍出現小幅增加情況，顯然並未轉大幅看壞指數短線上表現。技術面來觀察，週五日線持續收黑但仍留下影線守穩於月均線之上，且量能縮減至不足千億，短線上呈現高檔震盪的可能性較高。因此操作上建議暫採區間來回操作並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，三月份契約買權下移集中在8100點；賣權部份則下移集中在8000點。未平倉量的部份，買權OI升至573814口，最大序列至8200點，水位升至75517口；而賣權的OI則是升至609949口，最大序列上移至7800點，水位升至44287口。未平倉量put/call ratio由1.08降至1.06(-1.45%)。買權平均隱含波動率由14.6降至13.62%(-6.99%)， 賣權平均隱含波動率則由17.4降至16.41%(-5.89%)，兩者呈現同步下降的狀態，操作上建議以5日線與OI區在7700-8300點間佈局買權多頭價差操作因應。