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投資印度股市的10大理由

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.03.19 00:00
今年(2012)以來印度股市表現優異,除了國際市場氣氛轉佳外,通膨降溫,亦是推升此波股市上漲的原因。就短線來看,通膨降溫,市場預期降息的利多,將有助於股市表現;長期來說,無論在人口結構或經濟成長強勁的優勢上,都提供了很好的投資主題。匯豐環球投資彙整十項短中長期的優勢,來證明印度的確是一個值得長期投資的市場。

投資印度股市的10大理由!

1. 經濟成長快速,2020年名目GDP將是現今的3~4倍

經濟成長將保持強勁,我們預期2012年會計年度經濟成長率將達7%~7.5%。長期來看,印度將是未來十年少數實質年成長率可達7%以上的經濟體。至2020年,預期名目經濟成長率將增加3~4倍,這種高成長條件將持續吸引國際投資者的目光。

2. 政治長期和平穩定,無政治折價風險

印度的法制及政治制度與英國制度相近,因此更能確保長期政治的穩定。它也是全球最大的民主國家,過去中央已在六個主要政黨下產生九任總理,各州省則有超過五十個政黨,長期以來政治方向一直處於和平的狀態,沒有如部分新興市場的政治折價因素,亦是吸引力外人投資的主因之一。

3. 人口紅利,年輕人口多,有助消費力

人口結構主要多為年輕族群(約25歲以下),預期2020年將擁有全球最多的工作年齡人口(15~64歲)。而在勞工成本方面,在亞洲國家屬較低,在收入逐漸邁向中產階級過程中,不少外資相繼到印度設立生產與行銷據點。根據摩根史坦利的預估,2020年印度將成為全球最多學士學位人口的國家,由2010年5400萬~5600萬倍增至2020年1.14億人,這些年輕的新知識份子,將是支撐未來經濟成長與消費的強勁動能。

4. 消費實力,所得增加,爆發性消費指日可期

2010年印度的人均GDP已超過3000美元,收入的增加,支撐個人的消費起飛,如汽車或其他循環消費品的快速成長。依據新興市場人均GDP超過3000美元的消費成長模式,未來5~10年印度將是消費大廠的兵家必爭之地。

5. 多元、均衡的股市,投資題材多

印度股票市場的內需及外需類股的分佈,相當均衡。例如,以印度Nifty指數來看,約57%的公司為出口相關的類股,如資訊科技、原物料、能源及健康護理(資料來源:Motilal Oswal,2012/2/15)等。

6. 股價水準具吸引力

目前MSCI印度股票指數的12個月預估本益比約13.3倍,低於五年平均的15.7倍,是相當具投資吸引力的標的之一。

7. 股票市值仍具成長空間

以MSCI AC 全球指數的國家權重分析,印度僅占1.02%,但名目GDP則占全球2.4%(資料來源:摩根史坦利),股市市值明顯相對偏低,具有大幅成長的空間。

8. 通膨降溫,有利股市漲勢

通膨問題是消費者及執政者最為關心的議題。今年以來,通貨膨脹率已逐漸獲得控制並下滑,今年降息及其他的寬鬆貨幣政策應可以預見,股票市場也將受惠。

9. 拉攏外資,資金回流

今年以來,政府宣布對外開放零售行業,允許外國品牌零售商獨資開立商店,同時也開放合格的境外投資人(QFI)直接投資股市,深獲外資讚賞。所以不同於去年的資金流出,今年至今(3/16日止)流入金額已逾86億美元。

10. 外匯存底高,足以抵擋外部金融環境變動的挑戰

根據IMF的資料顯示,印度的外匯存底已達2970億美元的高水位,足以因應8-9個月的進口需求,相較於1991實施經濟自由化改革前,僅足以供應1個月的進口量而言,現在有足夠的能力,因應外部金融市場變動的風險。

相關基金:境外--匯豐印度股票基金(美元)、匯豐新興四國股票基金(美元)境內--匯豐金磚動力基金(台幣)

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【警語】

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