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蕃新聞

財報見真章 高殖利率股先看4原則

自由時報/ 2012.03.19 00:00
〔自由時報記者陳永吉/台北報導〕今年上市櫃公司年報須提早到3月底前公告,隨著年報、季報現形,無基之彈將回歸基本面,高現金殖利率個股成避風港,但選股首看4原則,除獲利高、無累積虧損要撥補、去年第4季營運不能太差外,還要看這家公司過去股利政策,不能是家鐵公雞企業,才有高殖利率可期待。

營建股的潤隆(1808)在上週日公布每股配發現金5元消息一出,由於現金殖利率超過13%,股價連拉3根漲停,在台股目前沒有主流下,高現金殖利率無異是進可攻、退可守的題材。

篩選還沒公告、且可能是高現金殖利率股的公司,其實並不難,投資人可依去年前三季上市櫃公司的每股盈餘去除以現在股價,如果已經超過10%,就有可能是高現金殖利率股的潛在標的。

但前提是這些公司帳上沒有太多的累積虧損要彌補,以及過去公司的股利發放率高、還有第四季不會出現獲利大幅衰退的情況。

根據CMONEY統計,有46家公司去年前三季每股盈餘除以上週五的股價,超過10%,其中以東和(1414)達38%最高,不過東和前年帳上還有累積虧損要補,到去年第三季底剩下2.7億元現金可供盈餘發放,如果第四季損平,預期公司每股發放的現金股利可能在1元上下,現金殖利率就只有7-8%。

很明顯的,超過10%的這前幾家公司,幾乎都是去年有處分固定資產的貢獻,像宏和(1446)、大東(1441)、台富(1454)過去幾年很少發放股利,所以公司心態較難掌握。

不過國統(8936)、匯僑(2904)、福壽(1219)、映泰(2399)等公司,過去股利發放率就達70-80%,如果公司第四季營運不要出現赤字,預期這些公司公告的股利,以現在的股價估算,現金殖利率都可能超過10%,股價可能都會有所反應。

聯邦精選科技基金經理人沈淑惠表示,根據以往經驗,第二季高現金殖利率的個股相對有表現機會,不過在選股方面還是要從公司的基本面著手,挑選今年前幾季獲利可能相對較穩的個股,日後股價表現相對較佳。尤其目前大盤指數處於相對高檔,隨時有回檔可能,在選股上更需特別留意,免得賺了股息卻賠了價差。

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