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墨比爾斯:資金行情過後 看好新興市場由企業獲利基本面帶動

鉅亨網/鉅亨網記者葉家瑋 台北 2012.03.13 00:00
富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克.墨比爾斯指出,熱錢進到亞洲股市已經一段時間,部份投資人會選擇獲利了結,接下來股市漲勢可能放緩,但長期來看,接下來新興市場的機會,將由企業獲利帶動。

根據EPFR統計3/1~3/7基金資金流向報告指出,過去一週新興市場股票型基金,資金流入9.02億美元,富蘭克林坦伯頓金磚四國基金暨新興國家小型企業基金經理人馬克.墨比爾斯認為,亞洲股市漲勢可能就此出現短暫收斂,但長線向上格局不變,因為歐債危機的尾端風險降低,全球央行貨幣政策將提供股市下檔支撐,且新興市場盈餘下調循環落底,在資金驅動的第一季資金行情後,下一輪的上漲有機會由企業獲利預估上調來帶動,新興股市有機會延伸向上趨勢。

上周以泰國單周流入1.05億美元,買超金額居亞股之冠;另外印尼、菲律賓則小幅流入0.37億美元與0.24億美元,馬克.墨比爾斯表示,過去幾年泰國經濟動能普遍落後亞洲其他國家,但企業獲利狀況卻顯示與該國國內GDP的相關性不大,泰國是過去三個月唯一2012年、2013企業獲利均獲上修的亞洲國家,可望支撐泰國股市持續維持較佳表現。

另外印度央行於3/9盤後宣布,將銀行存款準備金率自5.5%下調三碼至4.75%,來到2004年以來最低水準,同時也是2010年7月以來首度未於利率決策會議所作的存準率調整動作,印度央行預估此舉將為金融市場注入4800億盧比(96億美元流動性),將使印尼投資市場更為熱絡。

資金不僅流向亞洲股市,債市也持續發燒,亞洲開發中國家在2012-2013年的增長速度最快,平均達到7.5%。匯豐環球投資管理亞太固定收益團隊執行長陳寶枝表示,亞洲強勁的經濟基本面與持續流入的資金,有助於帶動亞洲債券市場向上成長,亞洲高收益債規模日益茁壯,目前流動在外金額約1110億美元,其中610億美元為企業債,500億美元則為主權債。雖然亞洲高收益債至今規模相對全球債市仍然較小,但資金流入對其產生的推升效果卻更顯著。

陳寶枝說,新興亞洲已成為全球經濟的領頭羊,從實質GDP成長來看,新興亞洲2015年預估成長達7.97%,反觀其他國家僅3.3%、不及新興亞洲的一半,且當主要成熟國家近年來陷入高債務的困境,新興亞洲和這些國家的債務比例相比,兩者卻是呈現背道而馳的走向,由此更能看出新興亞洲的財務體質健全。

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