新興市場上周淨流入13億美元 高油價帶動資金前進俄、巴西

保德信大俄羅斯基金經理人林如惠指出，目前金磚四國中，以俄羅斯與巴西股市走勢相對強勢，指數皆回到年、季、月三大均線之上，其背後的支撐動能，除了高油價帶來利多效應外，俄羅斯的實質薪資年增率可望達到二位數水準、巴西央行持續降息，均為內需產業帶來增長潛力。

林如惠進一步指出，隨著希臘公債減債計畫在3/9底定，將進一步消除市場對於希臘短期出現無秩序違約的疑慮；同時，美國一月份領先指標指數已呈現連續第四個月的上揚，意味著其經濟體於2012年上半年可望持續增長，配合上中國、歐元區、美國的採購經理人指數皆已止跌回升，今年景氣溫和擴張的態勢幾乎確立，加上歐美央行寬鬆政策提供充沛資金動能，預期較具成長潛力的新興市場，今年吸金態勢可望獲得延續。

新興市場中屬俄羅斯本波漲幅，明顯優於其他股市，在普丁確定當選後，過去一年來干擾俄羅斯股市表現的政治風險可望持續降低，受到折價的本益比水準也有機會獲得平反，預期俄羅斯股市在長波段格局中，透過短期技術面修正可沉澱籌碼，同時醞釀多頭再攻的動能。

短期觀察重點上，林如惠提醒，近期市場的焦點應落在地緣政治風險與油價走勢、美國的經濟成長動能、以及中國政策動向上，一旦有不如市場預期的利空情形發生，都有機會成為股市拉回整理的理由，此外，新興股市向來有高波動的特性，建議若擔憂波動過大的投資人，可透過定期定額方式介入俄股，以避免在遲疑中錯失進場布局的機會。