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高油價 亞洲各國 憂通膨 利率政策以靜制變

鉅亨網/鉅亨網記者葉家瑋 台北 2012.03.12 00:00
亞洲國家受到高油價衝擊,通膨壓力升高,包括印尼、韓國在內,都以維持利率或暫停降息應對,避免市場過多游資流竄帶來通膨疑慮。

印尼央行於3月8日宣布維持基準利率5.75%不變。主要因為印尼政府將計劃提高燃油價格和電價,有可能進而提高國內通膨風險。根據MorganStanley預估,若燃油價提高33%,將使CPI增加2.6%,高於印尼央行的0.7-0.9%。印尼央行並表示,如果提高燃油價和電價,印尼今年可能難以達到將通膨率控制在3.5%至5.5%區間的目標。

韓國央行也於3月8日宣布,維持基準利率3.25%不變,這是韓國央行連續9個月維持利率不變,韓國央行表示,歐債危機暫歇,加上韓國2月通膨率下降,創下過去14個月以來最低,但國際原油價格的上漲,有可能增加韓國輸入性通膨的壓力,因此暫先決定維持利率不變,靜待國際油價變化。

至於中國2月份CPI從1月的4.5%大幅下滑至3.2%,低於市場預期的3.4%,儘管終於走出負利率的窘境,但近期油價上揚,還是有機會再度推升亞洲國家的通膨,為影響市場的關鍵變數之一。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許嘉豪認為,市場現有的投資三大風險為歐債、美國經濟、和高油價,歐債與美國經濟,屬系統性問題,一直存在,高油價的威力可能在未來才顯現,現階段投資組合應偏重防禦佈局,擁抱高品質與低波動的資產,並找尋在低利、低成長的環境下,還能成長的投資標的。

另外,市場對希臘的減赤效力或償債能力持較保留態度,希臘離開歐元區仍然是可能的選項之一,投資人需密切關4月份希臘選後政局的發展。一旦歐元區面臨解體危機,可能導致嚴重的失序後果,關鍵在於歐洲長期經濟成長競爭力的問題能否解套,許嘉豪建議投資人在動盪士場中,以多元組合債分攤投資風險分攤風險。

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