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恐慌指數降 央行撒錢不急喊卡

中央商情網/ 2012.03.12 00:00
(中央社台北2012年3月12日電)在各國央行大舉挹注經濟體系資金下,經濟前景略見起色。但央行的撒錢動作沒因此踩煞車,只是暫作休息。

根據彭博社報導,央行救經濟腳步雖暫歇,但聯準會主席柏南奇(Ben S. Bernanke)、歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi),以及英國和日本央行總裁沒把景氣復甦跡象視為理所當然。這和2011年的態度截然不同,當時眼見經濟前景好轉,部分央行首長不但考慮,甚或緊縮貨幣政策,結果卻換來成長失利。

捍衛成長的努力意味著全球四大央行不急著收回,透過擴張資產負債表和降息至歷史低檔,築起的9兆美元銀彈銅牆。

四大央行也準備好,倘若近來的復甦只是曇花一現,他們也準備好祭出更多的振興措施。

花旗集團(Citigroup Inc.)國際經濟部門主管納善(Nathan Sheets)指出,主要央行已瞭解問題的程度和嚴重性。現在他們對經濟前景的看法謹慎為上。

Cumberland Advisors Inc.和富達國際投資(Fidelity Worldwide Investment)買進股票和商品因應,瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)也建議投資人聚焦在股市和黃金等傾向受惠於長期通膨前景的資產。

瑞信一項追蹤9檔受惠同步量化寬鬆個股的指數,過去6個月來上漲約19%。

協助打理約20億美元資產的Cumberland董事長暨投資長柯多克(David Kotok)表示,投資人應該搭流動性擴張便車。市場正針對央行挹注的龐大資金過剩情況進行調整。

根據美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)截至6日的數據,全球過去4個月計有29次降息,並在過去7個月累計收購資產1兆美元。

倫敦避險基金SLJ Macro Partners LLP董事總經理任永力表示,「我們身處特殊的環境,決策者仍憂心另一波成長失利,極端的貨幣政策帶來風險。」他們處於「恐懼模式」,市場投資則處於「貪婪模式」。

素有「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)自去年10月初迄今已下跌60%,同一時期的彭博世界指數(Bloomberg World Index)漲幅約16%。

四大央行尋求確保景氣復甦的立場,和2011年經濟前景初浮現好轉跡象時,大相逕庭。

當時,聯準會在6月結束第二輪債券收購計畫,並在次月發布「退場策略原則」,臚列如何縮減資產負債表規模,以及利率正常化的措施。歐洲央行則進一步,分別在4月和7月調高基準利率25個基點至1.5%。

倫敦富達國際投資資產配置董事格里森(Trevor Greetham)指出,同樣的自滿心態可能造成過早抑制央行的流動性。

格里森協助打理資產約2140億美元的基金,上月對股票和商品持「加碼」立場,為去年7月以來首見。

瑞信駐紐約美國經濟師沙波塔(Dana Saporta)表示,繼歐洲央行和英國央行上週政策按兵不動後,美國聯準會明集會不致採取進一步動作,提振經濟。

沙波塔表示,聯準會官員反而將討論8.3%的失業率可能續降,以及油價上揚的潛在威脅。

沙波塔表示,「至於任何具體的政策調整,我們並不期待太多。」(譯者:中央社劉淑琴)

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