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〈期貨觀測站〉量能不濟 拉回整理

自由時報/ 2012.03.12 00:00
上週台股量能不濟、漲多拉回,在國內外諸多利空如:中國保八、歐債疑慮、美牛風暴…等,指數最低來到7824.45點,加權指數週線最後下跌98.43點,以8016.01點作收,週成交量微幅放大到5420.25億元。

台指期週五上漲29點,收在8005點。價差方面,三月份台指期與電子期為逆價差,其中台指期逆價差11.01點,電子期逆價差0.52點,金融期則為正價差0.83點,摩台期為正價差0.44點。

摩台指上週同樣下跌作收,週線最後下跌3.3點,收在284點,至上週四(03/08)止,新加坡摩根台指期貨3月合約未平倉量(OI)為20.8萬餘口,與上週一樣維持在高水位,顯示外資居高思危,避險需求仍在。

期貨籌碼部分,台指期貨部分,自營商為淨多單1399口,投信為淨多單190口,外資為淨多單5664口,三大法人整體為淨多單7253口,相較上週的11029口淨多單,法人多單減碼3776口,反映上週股市回檔法人保守因應的結果。

選擇權從成交量來觀察,三月份契約買權集中在8000點;賣權部份則集中在7900點。

未平倉量的部份,買權OI升至537201口,最大序列8200點;而賣權的OI則是升至566719口,最大序列7700點。未平倉量put/call ratio由1.06降至1.05(-0.21%)。買權平均隱含波動率由16.66降至15.73%(-5.73%),賣權平均隱含波動率則由21.25降至20.77%(-2.28%),維持買賣權同下跌的狀態,顯示市場預期未來可能陷入盤整震盪。

籌碼方面,上週土洋法人同步站在賣方,自營商賣超36.02億,投信賣超41.87億,外資賣超76.16億,計算至上週四為止,一週以來三大法人在現貨市場積極賣超154.06億元,於期貨市場上則是調節淨多單,現貨散戶買法人賣的格局下,市場籌碼有必要再沉澱才能有力上攻。

就技術面來看,上週台股量縮拉回整理,短線有機會持續做震盪整理的格局,目前以盤代跌的可能很大,除非國際股市有亮麗表現,否則量縮整理的格局應會持續一陣子。

(永豐期貨顧問事業部協理李寶華)

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