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里昂︰台肥轉投資獲利恐衰退 但資產業務認列 維持優於大盤

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.03.11 00:00
里昂證券出具報告表示,台肥(1722-TW)今年尿素價格可望維持超過每公噸400美元,但2-EH價格不如去年同期,預估轉投資的朱拜爾肥料公司獲利將衰退3%,但由於資產業務收益的認列,維持優於大盤表現評等,給予目標價87.5元,預估仍有12%的表現空間。

里昂證券指出,尿素價格在2011年12月急劇下滑25%後,已反彈回升至每公噸 440美元,里昂證券認為肥料需求仍強勁,今年價格也將持穩維持在每公噸400美元,但出貨量因歲修因素可能會減少。

此外,里昂證券也指出,2-EH價格反彈不如預期,價格和去年同期相比仍低於20%,整體而言,預估今年來自朱拜爾肥料公司貢獻將年衰退3%

里昂證券搓說明,台肥轉投資朱拜爾的貢獻可望由資產業務部分來抵消,主要來自R4-1開發案,預計在10月完工,台肥預估今年將可認列約50%收益,高於里昂先前預估的30%。但住宅開發案由於空置率和銷售緩慢,因此仍需謹慎。

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