外資喊進日月光 目標價30元

2月合併營收 符合預期

日月光2月合併營收月增5%，與市場預期相符，其中IC封測業務（不含EMS專業電子代工）成長2%。受到智慧型手機出貨帶動，預計3月份IC封測業務將月增5-10%，如此一來，Q1約季減9%。

獲利Q1減 Q2大增68％

不過Q1本來就是傳統淡季，日月光週三法說表示1月份營運落底，2月展開復甦，3月大幅上揚。日月光自估封測出貨Q2季增率可望大增15%。

德意志指出，3月開始有4G LTE、iPad3題材，中低階智慧型手機及平板電腦陸續推出；與日月光長期技術合作的大廠IDM也將從5、6月開始補庫存並釋出外包訂單，都將使得日月光Q2和Q3的營收出現強勁反彈。德意志估計日月光獲利將先蹲後跳，Q1出現季減25%後，Q2將大幅成長68%。

股價看俏 甚至上看37元

德意志認為，如果日月光今年業績成長能夠達到11%，毛利維持在18.7%，股價將上看33元。如果業績進一步成長17%，毛利增至19.7%，股價上看37元。另外日月光銅打線製程目前還在初期成長階段，全球市占率僅4-5%, 未來製程提升也是利多。