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德意志:聯發科2G和3G晶片遭逢價格壓力 維持持有評等

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.03.08 00:00
德意志證券出具報告表示,聯發科(2454-TW)2月營收月增20.8%至62.3億元,低於德意志先前的預期,加上2G晶片市場需求走疲,2G和3G都逢價格壓力,後市營收動能和毛利率表現將有挑戰,維持持有評等和目標價261元。

德意志證券指出,聯發科中國和新興市場2G晶片業務需求走疲,而2G和3G晶片都遭逢價格壓力,若要達到德意志首季預估的199億元營收,聯發科3月營收需要超過86億元,而MT6576放量能否支撐3月營收表現,仍待觀察。

聯發科預估今年第1季智慧型手機晶片出貨量將達800-1000萬片,全年出貨可達5000萬片。德意志證券認為全年出貨目標可能過於樂觀,第2季由於MT6573D庫存調整和客戶訂單多在MT6575,預估將影響MT6573毛利率表現。

德意志證券說明,聯發科智慧型手機出貨力道可能無法抵消2G市場需求走疲,加上近期展訊、晨星以及Coolsand搶市,以及2G和3G晶片同步面臨價格壓力,聯發科營收動能成長和毛利率要超過45%仍有挑戰,維持持有評等和目標價261元。

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