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大摩︰國泰金、新光金近期漲過頭

自由時報/ 2012.03.08 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕摩根士丹利表示,國泰金(2882)及新光金(2887)近期股價漲過頭,未來2週將回落;而且負利差的狀況仍然嚴重,在目前低利環境下不易改善,因此短期股價較不具吸引力。蘇格蘭皇家證券則認為台新金今年度營收目標太過樂觀,有待觀察。

摩根士丹利出具最新法人報告指出,國泰金及新光金帳面上仍有許多高成本呆帳,獲利來源均仰賴投資收益,信用成本與經常收益之間的落差還是很大。至於兩家公司的壽險部門,象徵企業償債能力的資產對股東權益比(assets-to-equity ratio)也在高檔,顯示金融槓桿程度大,一旦資本市場有波動,容易受影響。

蘇格蘭皇家證券則認為,台新金(2887)去年第四季獲利成長12%,主要來自投資收益及呆帳打銷,但是淨手續費收入卻在去年下半年持續惡化。台新金6日法說喊出今年企業放款成長5-7%,淨息差也可望增加4-5個基點(bps),而且今年應沒有額外備提。但蘇皇指出,台新金今年的獲利目標太過樂觀。預估台新金今年度整體獲利可能增加4-9%,銀行部門獲利將萎縮5%。

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