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俄羅斯總統大選底定 俄股「普」天同慶

卡優新聞網/張家嘯 2012.03.06 00:00

現任俄羅斯總理普丁以超過6成壓倒性支持率,贏得總統大選,俄羅斯RTS美元指數今(5)日開盤同慶,盤中漲幅最高達1.55%,指數上衝至1753.74點波段高點。雖然盤中漲幅縮小,不過表現仍優於其他歐股市場,類股又以金融、原物料及石油天然氣表現最佳。

事實上,累計俄股今(2012)年來已大漲逾25%,躍居全球主要股市之冠,MSCI俄羅斯指數也勁揚26%,國內核備銷售的俄羅斯基金今年來平均漲幅也有約22%,其中又以匯豐俄羅斯基金約24%最佳。

雖然此次俄國總統大選仍有選民不滿,但隨著選舉落幕,政治風險也正在逐漸降低。外界認為,普丁先前競選宣言提到,將會把要求政府革除貪污等選民訴求列入施政計畫中,預期隨相關政策出籠,市場也將報以正面回應。

匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯‧海弗爾認為,普丁上任後,預期將致力籌組更佳的內閣組合,並可能汰換久掌國營事業的老面孔,對公司治理將有正面效應。此外,包括國營事業私有化、批准加入世界貿易組織(WTO)與改善投資環境等舉措,都有利推升長期處於折價的俄股行情再走揚,隨國營事業公司治理的升級,將有相當不錯的投資機會。

根據彭博資訊統計,截至2月底止,俄羅斯RTS美元指數未來12個月本益比僅5.58倍,遠低於過去10年平均的8.2倍。匯豐金磚動力基金經理人楊惠元指出,先前因為俄國政權更替的不確定性,導致俄股與其過去歷史平均或與整體新興市場相比,都處於深度折價狀況,不過隨政治情勢明朗,加上油價居高不下,將有利資金持續回補俄股。

富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克.墨比爾斯分析,穩定的政局發展通常有助於股市上漲,而且當商品價格出現漲勢時,俄羅斯股市容易出現優於整體市場的表現。

馬克.墨比爾斯強調,受惠於高油價環境,將有助內需動能,而在俄羅斯經濟中,能源扮演重要的角色,占75%的出口額,若油價未來持續走揚,將有利於俄羅斯股市走勢。

不過,楊惠元則是提醒,外部環境仍可能影響俄股表現,俄股算是高波動市場,加上波段漲幅不小,短線仍可能因為歐債危機、全球景氣、地緣政治風險與商品價格等影響,行情出現震盪,但也相對提供進場的時機。

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