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巴克萊:鴻海不受中國薪資調漲、奇美電議題影響 重申加碼

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.02.23 00:00
巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超出具報告表示,鴻海(2317-TW)過去6個月股價反彈超過47%,市場雖有獲利了結動作,但中國薪資調高和奇美電(3481-TW)議題對鴻海其實沒有相當的影響,加上iPad 3和 iPhone 5今年上市,看好鴻海年營收成長15%,營業利益率可望逐季改善,重申加碼評等和目標價100元,為類股首選之ㄧ。

楊應超指出,鴻海(2317-TW)過去6個月股價反彈已超過47%,市場部份已有獲利了結的動作,可能原因為近期中國薪資提高和奇美電的議題。但近期美國非營利勞工團體公平勞動協會FLA(Fair Labor Association)調查後也認為鴻海工作環境其實優於同業。這將提供投資人一個好的買點,還是看好鴻海為產業類股首選。

楊應超也指出,鴻海先前宣布調漲中國廠區工資,幅度高達16-25%,市場可能過度反應,巴克萊預期對鴻海獲利無重大的影響,主要原因為勞工成本僅占銷售成本的4%、大部分增加的成本蘋果將會補助,以及在遷廠內陸產能量產後,已開始享有勞動成本也降低約30-40%。

楊應超說明,由於奇美電列為鴻海可供出售的金融資產,預期奇美電對鴻海損益表沒有影響。但楊應超認為,在面板產能供過於求和獲利不明朗下,鴻海和奇美電關係宜保持現狀。

楊應超也說明,隨著iPad 3預期將要在3月上市,iPhone 5也可望在9月推出,對鴻海營收年成長達15%,營業利益率逐季改善有信心,預估營業利益率可從今年首季的2.3%成長至今年第4季的3.3%。重申加碼評等和目標價100元。

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