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獲利失色 外資降元太目標價

中央商情網/ 2012.02.23 00:00
(中央社記者羅秀文台北2012年2月23日電)元太(8069)去年第4季獲利低於預期,美銀美林、麥格理、摩根大通證券下修目標價至40、35、31元;美銀美林、麥格理證券評等維持「不如大盤」,摩根大通證券維持「減碼」。

元太昨天舉行法說會,公布去年第4季毛利率降至28.6%,較前一季的35.4%大幅下滑,單季每股稅後盈餘1.19元,較前一季的2.08元衰退,不如市場預期,多家外資均下修今、明年獲利預估及目標價。

麥格理證券表示,由於庫存可能比預期更糟,以及電子書閱讀器成長趨緩導致利潤侵蝕,加上經營階層展望保守、訂單能見度低,將元太2012年每股獲利(EPS)預估由4.35元降為4.0元,投資評等由「中立」降至「不如大盤表現」,目標價由37元降為35元。

美銀美林證券表示,儘管營收可望在第1季觸底回升,但預估元太今年EPS仍將較去年下滑19%,主要是因為電子紙顯示器(EPD)市場能見度低,以及廣視角面板競爭日趨激烈,下修今、明年EPS預估24%、25%至4.93、5.07元,維持「不如大盤表現」評等,目標價由65元降為40元。

摩根大通證券表示,由於結構性的變化,預估元太今年利潤率將持續且顯著的壓縮,下修今、明年EPS預估14%、19%至3.1、2.4元,維持「減碼」評等,目標價由36元降為31元。

瑞信證券下修元太2012年EPS預估4%至5元,以反映電子紙顯示器庫存去化趨緩,2013年EPS則維持原先5.57元的預估,評等維持「優於大盤表現」,目標價維持52元。

巴克萊證券下修元太今、明年EPS預估6%、4%至3.77、5.22元,評等維持「加碼」,目標價維持55元。

高盛證券下修元太2013年EPS預估2%至3.6元,2012年EPS則維持原先3.07元的預估,評等維持「賣出」,目標價維持 32元,並列入「亞太賣出」、「亞太強烈賣出」名單中。

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