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【太平洋證券盤後】中長期不看淡

中央商情網/ 2012.02.21 00:00
日期:2012年 2月21日交易日※盤勢分析  短期震盪難免 中長期不看淡  加權指數21日開盤後即自前日收盤之7955點緩步下跌,至盤中最低點7870點後,跌幅逐步收斂至40點,收在7921.5點,下跌33.32點。成交量維持較五日均量小之1120.36億,顯示出市場觀望之態勢。盤面上較為弱勢者有鴻海集團,受大陸加薪新聞影響,鴻海、鴻準分別有2.91%、2.67%之跌幅;金融股則受到近期法人、信評機構警告之壓力,整體跌幅達1.1%,其中永豐金、新光金、玉山金為跌幅前三名,分別為3.18%、2.32%、2.29%;前一天較為強勢之水泥、電機類股,亦下跌逾0.5%,轉趨弱勢。反觀強勢類股部分,汽車類股在和泰車亮燈漲停帶動下,族群再度上攻,漲幅2.45%、其餘陶玻、食品、橡膠、紡纖均漲逾1%,較為強勢。  近期觀察台股在一波由電子領軍之漲勢後,逐步走向類股輪動格局,且從近兩日走勢觀察,台股短期仍一定程度連動陸股。近一年台股與上證相關係數為顯著之0.77,是以未來台股繼續上攻,中國經濟復甦所帶動之上證中期上揚,是重要觀察因子。中國房市大幅下滑有前例可循,前次1993至1996年之發展路徑,與此次大致相同:先連續升息、房價下滑、後連續降息,最後軟著陸。而此次中國再次宣布調降存準率,除釋放4000億資金,更是走向經濟復甦的重要訊號。預期在中國經濟復甦的情境下,塑化、鋼鐵、食品等類股,均將受惠於中國內需成長,業績、股價亦有新一波上揚之空間。  然短期內不可忽略的負面因子,係歐洲債務問題,此點可從金融股近期連四跌看出。即便希臘債務短期獲得解決,義大利、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙,僅在三月份,即有441.8億、125.5億、55.45億、27.8億元債務到期,後續消息面所帶來之上檔壓力,不妨謹慎看待。消息面部分,尚有近期將公布的半導體B/B值、經濟部工業、批發、零售數字(星期四)、央行M2(星期五)等;其中B/B值已經連三月上升,預期不看淡,對半導體、封裝測試近期之表現,將有錦上添花之效果;生產、零售受到1月份工作天數減少之壓力,料將持平開出;然12月M1b、M2均有不錯成長,1月份續升可能性大,正面看待。整體而言,台股短期消息將係多空互見,然長期受中國帶動上揚可能性高。  類股方面,近期金融股表現弱勢,標普且提出亞太銀行業難逃歐債衝擊之觀點、里昂並建議賣出十檔金融股;然台灣之歐洲債權占GDP比重僅為17%,與澳洲18.8%、新加坡65.9%、甚至香港144.7%,均不算高;且經過壓力測試,即便LCD及DRAM違約逾半,中信金、永豐金、國泰金、兆豐金、新光金、華南金之資本適足率仍超過7.5%,其中中信金更達8.7%,整體、個股似均有錯殺之嫌,不妨逢低作介入。  另一方面,2月27展開之行動通訊展,亦有新機、新應用題材。其中值得注目者有:宏達電推出旗下第一款4核心、第一款LTE技術兩支新機,預期單季出貨可望衝高至40萬支;Nokia

Lumia系列屢有佳作,新機亦值得期待;Samsung、Motorola均有新產品,代工廠雨露均霑;Win8試用版推出,則可望使TPK後續展望撥雲見日、群聯之SSD/eMMC

IC將隨通訊設備成長、大立光則將受惠領導廠商新訂單;推出中低價晶片之聯發科,亦可望一掃陰霾,均值得留意。  技術方面,台股歷次月KD低檔交叉向上,後1個月、3個月、6個月平均漲幅分別近7%、17%、27%;後續有突破年線者,共有四次,後1個月、3個月、6個月平均漲幅為15%、17%、22%,顯示短中線均不看淡。然近期五日均線已產生與十日均線糾結情形,建議短線謹慎為宜。   基本、技術面綜合觀察,短期震盪、長期看多之格局顯現,建議逢低布局金融、傳產,及推出具有競爭力新產品廠商之供應鏈廠。 ※個股名稱重點說明 ‧中信金(2891) 資本適足率高,受歐債衝擊小;消費性貸款、財富管理均居領導地位;中國佈 局加快、體質佳,具參股想像空間。 ‧群聯(8299) 平板SSD、智慧型手機eMMC、Ultrabook之USB3.0題材兼具;下半年55奈米產品 陸續推出,具競爭力,可望市佔持續增加。 

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