美林調查：經理人加碼新興債

美銀美林證券每月例行全球固定收益型基金經理人調查顯示，2月受訪經理人同時降低對美國、歐元區，以及英國公債配置，並加碼可受惠經濟復甦的新興國家債市與匯市。

另外，2月有逾半數受訪經理人認為，歐債問題最終將會勉強撐過難關，高於1月的39%。

富蘭克林投顧表示，2月市場延續上月的樂觀氣氛，主要國家公布的製造業指數連袂走揚，且投資人樂觀期待希臘債務重整將有結果，遂降低對工業國公債避險需求。

富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博表示，在多方努力下，歐元區債務問題不至於擴散為系統性危機，全球的挑戰應會轉向政策面執行狀況，諸如希臘債務重整、歐盟國家財政改革等政策執行，在未來3至6個月為關鍵期。

麥可‧哈森泰博認為，歐洲經濟溫和衰退，雖然會造成亞洲對歐洲的出口有些減少，但將會被外資流入所彌補；大量救市資金湧出後，雖可化解流動性危機，但須謹慎看待對通膨影響。

因此，債市投資宜以全球政府債防禦不確定性風險、側重基本面強勁的新興亞洲資產，以及持有原幣短期債券方式防禦利率風險，分享貨幣升值行情。