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習歐會 人民幣取代美元論再起

中央社/ 2012.02.15 00:00
(中央社台北15日電)中國國家副主席習近平本週訪問美國,不僅激起美國國會鷹派議員擴大抨擊大陸匯率政策,經濟學家們也熱切討論人民幣是否正逐漸取代美元,躍居全球主導貨幣。

「彭博商業週刊」(Bloomberg BusinessWeek)報導,習近平13日抵達華府,展開為期5天的訪美行程。習近平有望接棒胡錦濤,成為中國國家主席,理所當然將獲得美國總統歐巴馬的盛情款待。

不過,習近平訪美一方面引起國會鷹派議員對大陸匯率政策的批評不絕於耳,經濟家也群起討論人民幣取代美元議題。

姑且不論人民幣匯價是否大幅低估相關議題,我們是否將目睹人民幣王朝崛起,屆時絕大多數的世界貿易與國際投資,將以印有「偉大舵手」毛澤東肖像的紙幣來進行結算呢?答案很簡單:可能性很小,除非北京準備放手對13億人民的嚴格金融管制。

無可否認人民幣正逐漸嶄露頭角,躍居為主要交易貨幣。香港恆生銀行本週在香港交易所推出全球第一檔人民幣計價的黃金交易所買賣基金(ETF),目的在進一步擴大人民幣在香港市場的流通使用。

人民幣的國際形象在去年12月也有所提升,當時日本與大陸敲定一項範圍廣泛的貨幣協議,日本機構將獲准在大陸發行人民幣債券,而東京將動用外匯存底購買高達100億美元的大陸公債。

身兼「皮特森國際經濟研究所」(Peterson Institute for International Economics)與「全球發展中心」(Center for Global Development)資深研究員的蘇布拉瑪寧(Arvind Subramanian)大膽預測,人民幣將在10年取代美元,成為全球主要準備貨幣。

蘇布拉瑪寧認為,人民幣取代美元將類似於二戰結束後數年,英鎊快速被美元取代,拱手讓出全球主要準備貨幣地位。

去年秋天,蘇布拉瑪寧在「經濟學家」網站(Economist.com)舉辦的線上討論中辯稱,一國經濟在各方面取得全球主導地位後,其貨幣在其後10年左右將順勢崛起。

蘇布拉瑪寧表示,大陸身為全球次大經濟家,不像美國有赤字高掛問題。大陸還坐擁巨額外匯準備,同時也是國際淨債權人。蘇布拉瑪寧表示,凡此種種,增添人民幣的魅力。

不過,外界實在很難想像蘇布拉瑪寧宣稱的美元很快將拱手讓出全球主要準備貨幣地位。根據國際清算銀行 (Bank for International Settlement,BIS)2010年的三年期央行調查(Triennial Central Bank Survey)顯示,人民幣占全球外匯交易的比重僅0.3%,相對美元所占比重則高達85%。

而且,即使美國經濟有百般缺失,畢竟不是戰後的英國。

北京方面面臨的第2個挑戰是大陸資本帳戶幾乎是封閉的,人民幣不能自由兌換,大陸金融市場並未對外國投資人開放,加上政治力的影響,特別是在國家掌控的銀行體系,大陸主管當局在資本流動與整體市場上握有極大的權力。

蘇布拉瑪寧坦承這對大陸來說是一項艱鉅的挑戰,但他與其他專家認為,大陸終將採取更現代化的金融體系,並讓人民幣自由交易。

鑑於大陸近年來因收入分配不均、政府貪腐與環境嚴重污染等問題,各地相繼爆發零星的社會騷動,蘇布拉瑪寧與其他專家似乎沒有樂觀的理由。

大陸如果開放資本市場,熱錢將大舉出走以尋求高投資報酬,影響所及,將衝擊大陸官員兩大財源─國有銀行及國內市場。除非我們能夠見證一黨當政、嚴格管制金融的大陸能夠立即擁抱大刀闊斧的改革,否則美元(更遑論歐元與日圓)仍將是鎂光燈下的焦點。(譯者:中央社趙蔚蘭)

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