瑞信證券出具最新研究報告指出，去年12月，台灣太陽能電池大廠營收和出貨雙雙創下50個月及20個月新低，1月份出現跌深反彈，營收月增11%、出貨增幅為16%，產能利用率也略增至5成以上。主要是來自歐洲客戶的補庫存急單，其中德國在去年12月出現30億瓦（3GWp）的裝機潮為推升主力，而前往美國和日本市場的出貨也有增加。
不過，目前太陽能電池的市場單價仍持平在0.5-0.55美元/瓦（Wp），並未明顯上漲。依台廠1月出貨來看，目前產能利用率僅有55%，成本壓力已經不小。再加上近來多晶矽原料價格反彈，雖可解讀為太陽光電市場的需求稍有復甦，但材料成本增加更對太陽能電池廠形成壓力。另外，德國政府目前正在考慮，在4月份進一步削減太陽能補貼。
瑞信雖然將今年全球太陽能PV安裝規模的預估值，從23.9MWp略增至28.8MWp，年成長約6%，不過目前台廠的產能利用率低迷、調高售價恐怕也無法被下游接受，因此矽晶圓廠和電池廠可能會持續出現營業虧損。近期上揚的股價缺乏基本面支撐，建議投資人在高檔獲利了結。瑞信將茂迪（6244）評等列為低於大盤，昱晶（3514）及中美晶（5483）列為中立。