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巴克萊:春節效應走緩 NB Q1出貨減14% 看好品牌、蘋果派

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.02.14 00:00
巴克萊證券出具報告表示,由於中國農曆新年效應走緩,1月NB應是首季的谷底,2月後出貨應可走揚,但仍維持首季NB出貨季減14%的預期。PC廠將面臨在毛利率和出貨量抉擇兩難,看好終端需求仍強勁的蘋果概念股,鴻海(2317-TW)、新普(6121-TW)可望受惠,品牌廠維持首選宏碁(2353-TW)和聯想。

巴克萊證券表示,1月NB出貨量月減達15%,甚於原先預期的月減12%,主要原因為農曆新年需求低於預期,OEM廠庫存調整,以及部分因HDD短缺問題轉單影響。由於中國農曆新年效應走緩,1月NB應是首季的谷底,2月出貨成長應可達8%,3月出貨也可持續走揚至12%,但在連續3個季度低於季節性水準後,巴克萊證券維持首季出貨季減14%的預估。

巴克萊證券指出,1月DT/MB出貨月減11%,也不如巴克萊原先預估的月減1%和季節性水準。由於HDD短缺問題對DT/MB衝擊最大,預估1月也會是首季DT/MB出貨谷底,2月出貨成長應可達10%,3月持續看增18%。但在1月出貨走疲下,巴克萊證券下修第1季出貨預估至季減7%,如同NB出貨情況,已呈現連續3個月低於季節性水準。

巴克萊證券也指出,PC廠將在毛利率和出貨量的兩難,必須在支付更高價的HDD或是達成出貨目標中面臨抉擇。但巴克萊證券預估,PC廠可能會接受毛利率近期走緩的問題,以獲取更多的HDD供應,因為這也是個時間點,能積極獲取市佔來對抗clone/white box白牌業者。

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