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▲市場不佳 無損TDR表現

中央商情網/ 2012.02.13 00:00
(中央社記者田裕斌台北2012年2月12日電)去年歐美債信風暴後,存託憑證(DR)市場衰退,不過台灣存託憑證(TDR)去年下半年仍有4檔掛牌,比重約6.8%,去年全年TDR新增9家也占全球DR市場的6.5%。

根據紐約梅隆銀行統計,去年上半年全球DR市場活絡,全球共發行79檔參與型DR,其中,台灣約5檔TDR上市,占6.3%,下半年受到歐美債信風暴衝擊,全球DR發行量遽減至58檔,TDR則有4檔掛牌,比重提升。

台灣證券交易所表示,與原股相比,TDR表現在本益比、股價淨值比及周轉率上都呈現較佳的績效,此外,去年已掛牌的34家DR中,共有24家發放股利,以去年底收盤價計算,現金股息殖利率約3.16%,與整體大盤殖利率5.65%相比,差距不大。

根據證交所統計,以2月3日收盤價計算,TDR平均本益比達15.7倍,優於原股的13.86倍,股價淨值比約1.79倍,也優於原股的1.67倍,與大盤整體本益比、股價淨值比並未低估,顯示台灣投資人對TDR不吝於給予正面評價。

此外,雖然台股元月遇到農曆春節長假,交易日較少,但TDR的日平均周轉率有0.64%,還是較原股的0.28%高出許多,交易量相對活絡不少。

根據證交所提供資料,自龍年新春開紅盤至2月8日,34家TDR中僅3家下跌,平均漲幅達18%,最高漲幅甚至有48%,較原股平均漲幅17%為高,其中,新傳媒、滬安電力分別有5個及4個交易日亮燈漲停,且有19家TDR漲幅超過原股,目前在台灣掛牌的TDR有21家較原股溢價,剩下13家呈現折價者,折價幅度不到1成。

證交所董事長薛琦表示,雖然去年受到原股股價表現不佳影響,超過10家TDR暫時撤銷申請,但由於TDR申請發行行政程序相當快,在外國上市企業申請也相當有彈性,一旦市場氣氛轉佳,可望重現TDR掛牌潮,加上要來台灣發行TDR的外國企業,除了看上台灣資本市場周轉率高的優點外,多半與台灣有關係,包括市場、技術,或是與台灣廠商有合作關係,因此未來仍相當看好TDR市場。

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