寶成投顧盤前分析

前兩天，希臘緊縮財政支出談判未能達成協議，經過媒體的渲染之後，再度成為市場投資人關注的焦點，但是如同我們一在強調，所謂的希臘債務危機，並沒有我們想像中的這麼嚴重，這一點，由歐美股市的走勢就可看出。事實上，在亞洲股市以歐債危機為題材，不斷的承受回檔壓力時，歐美股市卻始終維持在反彈格局之中，美國股市甚至創下金融海嘯以來的新高點，由此可知，包括台灣在內的亞洲股市，對於歐債危機早已做出超跌反應。因此，我們不但沒有必要隨著媒體的操弄起舞，更應將注意力轉移至資金大舉回流，以及政治、經濟景氣利空出盡的現象。

到2月7日為止，外資在台指期貨方面，持有多單口數已經增加至一萬五千口以上，三大法人合計持有的多單部位更超過兩萬口，雙雙創下去年以來的新高，加上近期外資調高評等的個股，股價大多能夠正面反應，顯示以外資為首的法人大戶，確實已經如我們之前的研判，展開大舉回流的動作。也就是說，自新春開紅盤後展開的資金行情，尚未見到結束跡象，昨天三大法人同步大舉買超，就是最佳的印證。只不過，隨著業績的逐步揭露，以及大盤漲幅逐漸擴大，資金已經自之前的全面湧入，轉變為擇股介入，也就是說，體質健康、基本面佳、展望明朗的個股，將成為近期資金進入的標的，這也將是我們在未來一週內的選股方向。

昨天大盤走勢出乎我們預期的強勁，最主要的原因，應該在於市場普遍期待大盤拉回，並準備於拉回時逢低承接，法人大戶因而採取反市場心理操作，讓散戶無法適時上車。另外一個更主要的原因應該在於，大量資金在場外急於等著進場，這也就造成了大盤僅回檔一天半的時間，這些法人大戶就迫不亟待的進場加碼的結果。由此可見，雖然今天有可能會呈現震盪盤整的走勢，但是除非國際股市出現重挫走勢，否則週五大盤續漲的可能性將非常高。如果國際股市繼續強勁反彈，甚至不排除今天大盤繼續跳空上漲的可能性。

李永年 分析師

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