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大摩:工具機族群今年Q1恐走疲 看好上銀

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.02.05 00:00
摩根士丹利證券出具報告表示,台灣工具機廠在整體景氣風險升溫下,預估去年第4季自至今年第1季業績可能走軟,因此下修2012年每股盈餘預估值,但仍看好上銀(2049-TW)營收組合和市佔比,因此重申加碼評等:但致茂(2360-TW)LED業務有其力道,但恐無法抵銷太陽能業務走疲,因此維持持有評等。

摩根士丹利證券指出,中國市場在2011年GDP成長較為溫和,預計要在2012年下半年新IT產品週期和投資趨動下,工具機市場才能走揚。產品和地區的差異化將會是整體環境中的挑戰的關鍵。

摩根士丹利證券也指出,看好上銀產品差異化、市場平衡配置,以及市佔比。上銀在中國和美國市場有較佳的成長,與客戶能分享獲利是長期看好的趨勢。但由於今年第1季工作天數減少、客戶仍在消化庫存,預估第1季業績將走軟,仍維持加碼評等,但將目標價從353元下修至320元。

摩根士丹利證券也說明,市場對於致茂LED業務可能期待過高,預估LED業務可能無法抵消太陽能下滑的問題,加上IT和節能科技資本支出,下修2012年每股盈餘預估值15%,但仍看好致茂現金殖利率和LED新產用,因此維持持有評等,但將目標價從57元上調至58元。

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