iPad2去年12月開始回補庫存,元月也開始出貨iPad3觸控面板,勝華元月營收雖受工作天數減少而下滑至88.9億元,但仍優於市場預期,且2月營收馬上可以看到回升,第一季營收可望優於去年第四季,在股價漲幅相對落後下,昨爆出18萬張歷史大量,強勢攻上漲停作收。
去年第四季蘋果全球iPad銷售量1540萬台,但觸控面板廠合計出貨950萬台,之間差距即為第三季庫存,已全數去化完畢,加上新款iPad3即將問世,根據高盛預估,觸控面板廠今年首季接獲的蘋果iPad觸控面板訂單約1300萬台,季增36%。
其中,勝華打敗TPK(3673)拿下約650萬台iPad訂單(包含新舊款iPad),高於TPK的600萬台與奇美電(3481)的50萬台,相較於去年第四季勝華大約出貨400萬台iPad,季增幅高達62%,此也將有助於勝華首季毛利率回升。
去年第四季,勝華的營收雖然在12月衝上百億元創下歷史新高,但因10月表現太差,拉低全季基期,第四季營收約258億元,與第三季相比僅小幅成長4%-5%,且在蘋果出清庫存下,大幅下修iPad出貨,基於iPad利潤優於iPhone下,外資圈普遍預估勝華去年第四季毛利率將不如第三季,甚至有外資認為勝華第四季可能再度落入虧損窘況,一般則預估勝華去年每股稅後盈餘約落在0.2-0.4元之間。
唯外資也指出,今年第一季iPad訂單雖較去年第四季大幅成長,但仍低於去年第三季的高峰,且其他非蘋品牌首季並沒有太多新產品發表,勝華首季獲利可望優於去年第四季,但也不容易有太亮麗表現。
然而,勝華股價在過去一段時間相較於洋華(3622)、介面(3584)等同業漲幅相對落後,在資金行情與訂單題材推波助瀾下,補漲行情可期。