全球資金流向日圓資產避險，匯率節節高升削弱出口競爭力、降低進口產品價格，歐債危機升溫抵銷日本重建東北地震災區所帶來的經濟效果，官員阻升日圓失效，對日本經濟成長遲緩、出現三十一年來首次貿易逆差的情況束手無策。
分析師表示，其他已開發國家經濟停滯不前，延後日本戰勝通縮的時間點，一旦歐洲情況加劇，日本央行可能必須在近期採取更寬鬆政策，二○一一年日本物價連三年下跌，核心ＣＰＩ萎縮○．三％，除了二○○八年成長一．五％以外，日本通膨維持零或負成長的趨勢已經有十年的時間。另外，比其他地區提早一個月公佈的東京地區物價指數到一月為止的一年下滑○．四％。
除此之外，去年十二月零售業銷售成長二．五％，創十六個月來最大增幅，全年零售業下滑一．二％。分析師指出，民眾消費意願回升，但不能排除出口下滑、生產減少影響就業與薪資收入的可能。日本央行總裁白川方明（Masaaki Shirakawa）日前表示，消費者支出表現「出乎意料地強勁」，因強勢日圓帶來進口商品相對低價的好處，地震與海嘯同樣刺激消費需求。