瑞銀證券台灣區研究部主管董成康昨日指出，今年台股將回歸基本面，從經濟成長、晶圓代工產能利用率，以及股市融資餘額三大指標來決定股市表現。
經濟大環境方面，希望全球經濟能在Q1探底，Q2止穩、下半年穩定向上，不過歐債仍是最大變數。2、3月是歐豬的償債高峰，泛歐盟地區的紓困基金或財政聯盟能否底定，均是關鍵。
中國經濟如無意外應是緩步減速的軟著陸，衝擊有限；美國推出QE3的機率不大，因為借貸利率已達10年新低，融資相當的寬裕。
資金緊縮最嚴重的還是歐洲，而且歐盟第四季進入衰退已成事實，只是幅度多大、時間多長的問題。所以台股上半年的基本面還是要看歐洲臉色。
在晶圓代工產能利用率方面，董成康樂觀看待，呼應多家外資的預測，認為龍頭台積電Q1產能將回升，在隨後幾季帶動硬體如PC等產業向上。至於檢視台股的第三個要件融資餘額，則尚需時間觀察。
董成康估計台灣企業扣除虧損慘重的DRAM及面板後，今年平均獲利成長率約為10%。DRAM及面板去年虧太慘，基期過低不足參考。
台股今年主角，董成康點名科技電子類股，第二季開始陸續有各種題材︰中低價智慧手機、Windows 8改變觸控版圖、Ultrabook續攻市場等。去年表現大好的金融類股，今年會比較辛苦。資產、塑化、鋼鐵，以及中概的水泥、輪胎等，因為中國需求降溫都不看好。