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美亞貨幣爭議今年不減

中央商情網/ 2012.01.17 00:00
(中央社記者潘智義台北2012年1月17日電)國泰投顧引述首域亞洲增長基金經理人棠力德看法指出,美國不斷向亞洲政府施壓,要求貨幣加速升值,美國與亞洲於貨幣問題上的爭議,將是今年關注議題。

棠力德(Alistair Thompson)認為,近期通膨確實有所改善,市場也因此瀰漫著降息的氣氛。不過,面對龐大的債務問題,已開發國家除了去槓桿化,就是藉由印鈔票來償債。相較於已開發國家的超低利率,利率相對較高的新興市場自然成資金最佳前進標的。

他表示,出口導向的亞洲國家,為維持出口競爭力,通常傾向弱勢貨幣政策。尤其歐美經濟疲弱,各國更相繼競爭讓貨幣貶值以刺激出口。反觀美國經濟壓力沉重,加上與亞洲的貿易逆差日益擴大,因此美國不斷向亞洲政府施壓,要求貨幣加速升值。

另外,房價迅速飆漲,進一步拉大貧富差距,若情況持續惡化,恐造成社會對立,進而產生政治危機。以中國大陸為例,政府意識到該問題的嚴重性,積極調整全國工資、鼓勵企業往西部發展,希望藉此縮減貧富差距。

對於北韓領導人過世,兩韓緊張情勢再度升高,加上今年是亞洲的選舉年,台灣、印度、南韓等總統選舉依序登場。棠力德認為,今年必須密切觀察亞洲政局發展。他看好通膨受惠股,尤其亞洲通膨預料將維持高檔,因此看好能快速反應物價且具訂價能力的連鎖超市,如E-mart(韓國連鎖超市)。此外,日常用品股受景氣影響低且可持續創造現金流,尤其適合當前局勢。他強調,首域亞洲增長基金偏好股息穩定股,在全球市場依舊充滿變數的情況下,股息穩定的電信股較受青睞,科技股容易隨景氣波動,但有進入門檻高、低成本優勢,具品牌的科技企業仍存在吸引力。以基金第2大持股台積電為例,產品具競爭優勢,且市占率高,即便市況差,影響仍相當有限。

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