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蕃新聞

●債務協商未明 奇美電評等遭降

中央商情網/ 2012.01.13 00:00
(中央社記者高照芬台北2012年1月13日電)由於奇美電子的債務協商結果未明,中華信評將奇美電子(3481)的長短期企業信用評等由「twBBB/twA-3」調降至「twB/twB」,並將奇美電置入「信用觀察負向」名單中。

中華信評表示,奇美電由於無法及時完成新的聯貸案以及應收帳款出售計畫,目前已與債權銀行展開債務協商;一旦奇美電發生債務延後償還的情況,依照中華信評的評等定義,可將此債務協商視為「違約」。

中華信評主辦分析師許智清指出,奇美電向政府申請協助,進行銀行債權債務協商後;未來即便奇美電能設法避免進行財務壓力下的債務交換(distressed exchange offer),其信用品質也難回以往水準。

許智清說,所謂的「財務壓力下的債務交換」,是指某一公司原承諾還款的債務無法還款,迫使銀行進行債務協商,以部份或全部債務用一定數量的現金贖回,或以其他債務發行替換,使銀行蒙受經濟損失。

他表示,依照中華信評的評等定義,「財務壓力下的債務交換」將被視為違約。

中華信評指出,奇美電的評等遭調降是反映奇美電向政府申請協助,進行銀行債權債務協商後,其轉弱的流動性已經導致該公司的信用品質急遽下滑。

由於奇美電可能進行債務重組,中華信評已將該公司的流動性指標由「稍弱」調整為「弱」。奇美電於去年12月底向政府提出協助債務協商的請求,其中可能包括到期債務還款的展延。

中華信評指出,目前仍不清楚奇美電目前的現金部位與營運現金流量,是否足以支應其未來4季的還款需求,因此安排再融資對於維持該公司的流動性相當關鍵。

中華信評說,預計在未來3個月內取得奇美電與銀行團協商的具體相關資料,再評估目前的信用觀察負向狀態。若奇美電的新債務協定中,包含還款展延或調降利率條款,奇美電的評等可能調降至選擇性違約(SD)。

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