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市場動盪,複合債投資趁第一季

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.01.04 00:00
2012年初,全球市場受到經濟數據好轉的激勵下,大部份的市場皆以紅盤開出。然而,瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo提醒投資人,歐債問題尚未明朗化,預估今年歐洲國家的總負債金額將高達1570億歐元,而經濟成長疲弱情況下,將採取嚴格的緊縮政策來抑制債務問題。此外,信評機構更表示可能調降歐洲各國的主權債信評,在不利的因素影響下,還款壓力日益沉重,近期希臘正在進行與債權人的協商,並宣稱若無法獲得下一批紓困金,不排除在第一季脫離歐元區,Enzo Puntillo強調,歐債風暴尚未解除,市場仍將持續震盪。

瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo 認為,歐債問題已經演變成政治問題,並沒有短期快速的解決之道,可能需要5-10年以上的時間才成完全解決,近期ECB所提出的3年期融資貸款計劃(LTRO)只能防止流通性惡化,但並沒有辦法解決問題,歐債問題依舊成為2012市場的大考驗,債券市場成為目前投資人關注標的。根據Bloomberg的資料統計,自2000年以來,複合式債券的平均報酬率為2.38%,為一年中表現最佳的時間,Enzo Puntillo表示,複合債具有近可攻,退可守的優勢,且透過專業的債券投資策略,多角化投資各種債券商品,降低整體投資組合的波動,將是最適合目前投資環境的選項之一,建議投資人把握第一季投資機會。

Enzo Puntillo進一步表示,雖然信用市場極具吸引力,但在歐債問題獲得解決之前,市場風險仍然較高,他看好投資等級債券及新興市場債券,投資等級債違約率低,是平衡風險的利器之一,而新興市場債由於基本面佳,未來仍有成長的潛力,因此不妨趁近期修正時留意相關基金的表現。

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