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野村:台股今年目標8200點 傳產先衝、電子下半年表現

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.01.03 00:00
野村證券出具台股策略報告表示,台股是2011年表現最差的地區,但展望後市在低基期下,台股將有所表現,今年上半年將由傳產類股接替電子類股領銜主演,下半年電子類股在產品週期和季節性效應增溫下,看好電子類股下游。2012年關注三大重點:總統大選牽動類股表現、新科技產品下半年上市,以及政府促成面板整合。預估2012年全年目標指數8200點,首選8檔類股。

野村證券表示,台灣市場由於製造業密集,加上投資人很容易過度推斷消息面,因此容易造成股市過度反應。但相較於過去的連續衰退,台股表現其實沒有這麼差,在2011年暴跌後,台股再探底的可能性也偏低,因此預估2012年全年目標指數為8200點。

野村證券指出,2011年最大的改變是類股輪動由傳產主演,預估2012年上半年傳產類股仍有一席之地,在中國寬鬆政策的訊號下,可望支撐傳產類股有所表現。如果今年1月總統和立委選舉後市朝向正向發展,金融、觀光,以及資產類股應可向上走揚。

野村證券也指出,2012年下半年在市場下修獲利預期告一段落後,加上泰國洪患零組件短缺問題解決,新產品週期推出,又有季節性效應加溫,績優電子類股將開始嶄露頭角,相較於上游廠商,看好下游廠商有較大的回報空間。但野村證券認為,電子類股產業仍須面對韓廠在高端和中國廠商在低端競爭的壓縮,其中獲利壓縮的現象已出現在智慧型手機、觸控面板,以及TFT-LCD產業上。

在類股表現上,野村證券也說明,個人消費和內需族群仍具有彈性,2006年消費族群去槓桿化結束後,預估類股表現可望優於10年平均成長。其中,台灣資產市場可能會呈現軟著陸的情況,預期價格將會回檔5-10%。

由於類股輪動表現極快,野村證券認為2012年投資的議題不僅是買進和持有,並要關注三大主題:總統大選牽動類股表現、新科技產品明年下半年上市,以及政府促成面板整合。首選2012年表現各股,F-亞德(1590-TW)、遠雄(5522-TW)、景碩(3189-TW)、兆豐金(2886-TW)、和碩(4938-TW)、統一超(2912-TW)、台灣大(3045-TW)、台積電(2330-TW)。

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