永豐期貨台指選擇權盤後－電子權值股帶動指數開低收高守穩7000點關卡

受到前日美股大跌影響，日韓股市紛紛開低，週四台股早盤亦以跳低開出，之後持續下挫一度失守7000點大關，不過隨即在低接買盤進場下盤勢開始緩步拉回，中場過後更由黑翻紅，盤面表現上以油電燃氣(+1.64%)與百貨(+1.59%)類股為大盤表現較穩健強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人一月份開倉總計買超178.94億元。終場加權指數上漲18.15點，收在7074.82點，成交值續縮至523.33億元。

◆期貨走勢

台指期週四上漲20點，收在7073點。價差方面，一月份台指期與電子期仍為逆價差，其中台指期逆價差縮至1.82點，電子期逆價差擴大至0.16點，金融期轉為正價差0.65點。三大期指皆開低走高表現穩健抗跌。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單小幅加碼384口，淨空單水位升至11542口，特定法人空單減碼1018口，淨水位空單降至5255口。三大法人於現貨市場買超43.63億元，於期貨市場空單小幅加碼65口，淨空單升至6398口。外資期貨空單加碼45口，淨空單水位升至7760口，整體來看法人仍對後市持謹慎看法。

期貨走勢方面，週四台指期早盤在美股下挫拖累下跳低開出，一度續跌壓回至7000點位置震盪整理，之後隨即在電子期轉強帶動下走勢開始往上彈升，中場過後跌幅已完全收斂由黑翻紅，最後四大期指幾乎皆以當日高點作收。由籌碼面來觀察，外資現貨買超幅度擴大，且盤中亞股亦同步反彈，降低了台股僅靠國安基金強撐護盤的可能，不過量能再創今年新低，顯然資金進場意願仍舊不高，挹注上攻力道有限。技術面，週三盤勢開低走高收紅K，暫時仍維持於缺口之上的震盪整理，短線反彈趨勢不變。值得注意的是，週四義大利將進行10期公債的市場標售，市場如何反應其結果將直接影響短線走勢，盤勢仍有出現大幅波動的可能，操作上建議仍暫以偏多操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在7500點；賣權部份下移集中在6500點。未平倉量的部份，買權OI升至337373口，最大序列至7500點，水位升至30321口；而賣權的OI則是升至267995口，最大序列至6500點，水位升至22585口。未平倉量put/call ratio持平為0.79。買權平均隱含波動率由25.69升至27.12%(+5.4%)， 賣權平均隱含波動率則由30.83升至31.12%(+0.91%)，兩者同步上升且買權增幅大於賣權，顯示多方持續有進場搶反彈的企圖，操作上建議仍以5日線與OI區在6500-7600點間佈局買權多頭價差操作因應。