永豐期貨台指選擇權盤後－北韓領導人逝世亞股全面重措台股十年線失守

台股早盤受韓股重挫影響下，台股開低走低至終場，盤面表現上以營建(-6.25%)與百貨(-4.95%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十二月份開倉總計賣超379.95億元。終場加權指數下跌151.76點，收在6633.33點，成交值放大至620.91億元。

◆期貨走勢

台指期週一下跌135點，收在6637點。價差方面，十二月份台指期與金融期皆為正價差，其中台指期轉為正價差至3.67點，電子期正價差放大至0.42點，金融期轉為正價差至0.46點。三大期指皆下跌收黑K表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼485口，淨空單水位升至8868口，特定法人空單回補2042口，淨水位空單降至2596口。三大法人於現貨市場賣超35.12億元，於期貨市場空單回補1601口，淨空單降至10673口。外資期貨空單回補106口，淨空單水位降至12298口，現貨市場賣超持續，顯示法人對後市謹慎保守程度有提高的跡象。

期貨走勢方面，週一受到北韓領導人金正日去世消息，韓股盤中重跌4.5%，也連帶的影響台股重挫並跌破十日線，類股中以營建類股因總統候選人提出的居住正義政見下，重跌超過6%為周一表現弱勢族群。由籌碼面來觀察，成交量持續落至700億之下，觀望的人多，進場的人少，也間接市場消息更容易的影響台指期的走向，外資法人在現貨小賣期貨回補空單局面，但仍有12000餘口空單，可透露出法人對後市仍持續看空。由技術面來觀察連10日站在5日線之下，且均線持續向下彎，在多方力道持續不足的情況下，偏空操作看法不變，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在6700點；賣權部份則移集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI升至815548口，最大序列至7300點，水位降至48117口；而賣權的OI則是降至500494口，最大序列至6600點，水位降至40895口。未平倉量put/call ratio由0.65降至0.61(-6.22%)，短線偏空力道仍在。買權平均隱含波動率由21.61升至23.33%(+7.66%)， 賣權平均隱含波動率則由23.69降至21.81%(-8.28%)，在偏空格局不變下，建議仍以5日線與OI區在6500-7300點間佈局賣權空頭價差操作因應。