大小M不同調 晨星11月營收下滑 聯發科微增

而晨星公布營收後也顯示，大小M 11月營運表現明顯不同調，聯發科(2454-TW)持續向上成長，晨星反應TV需求淡季而向下滑落。

依以往晨星下半年營收周期來看，由於TV晶片因素，因此營運高峰集中在8-10月，今年的周期也不例外，晨星10月單月營收表現持穩，達33.9億元，11月明顯反映淡季效應，營收下滑至32.4億元，衰退4.4%。

由於12月客戶拉貨持續進入淡季，加上終端需求保守，急單效應沒有明顯發酵，因此法人估晨星12月營收將再較11月下滑，第 4 季營收約與第 3 季持平，符合法說會上的預期。

展望明年第 1 季，晨星還沒有實際的官方說法，不過據了解，由於晨星今年下半年基期已明顯墊高，表現皆優於去年同期，法人預估晨星第 1 季營收將反應工作天數不足，以及景氣趨緩的因素較第 4 季下滑。

反觀大 M 聯發科11月的營收表現相對持穩，受到中國農曆年手機需求帶動，聯發科11月營收達76.3億元，較10月微增1.3%，聯發科預期第 4 季營運表現仍可符合法說預期，法人估約會在低標附近低空飛過，因此12月營收仍可較11月上揚。