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花旗喊買元太 有亞馬遜Kindle加持 但外部風險下修目標價

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2011.12.07 00:00
花旗環球證券表示,亞馬遜Kindle產品在美國黑色星期五告佳績,實際銷售達年成長4倍,元太(8069-TW)將受惠於亞馬遜Kindle Fire產品和電子紙顯示器(EPD)銷售策略,雖然亞馬遜已在中國採購,EPD價格恐下滑20-25%,但元太明年第2季將取得全美連鎖書店邦諾(Barnes & Noble)NOOK Tablet 訂單,加上相關產品議價,重申買進評等,但因外部風險因素,將目標價從90元下修至68元。

花旗環球證券指出,亞馬遜Kindle產品在美國黑色星期五告佳績,實際銷售達年成長4倍,優於原先預期,花旗更預估2012年Kindle電子閱讀器產品出貨將達3000萬台,全球市佔將達70-75%,元太可望因亞馬遜長期營運策略而受惠。

花旗環球證券也指出,由於亞馬遜已在中國開始採購,預估EPD價格可能會有20-25%跌幅,而FFS面板也將因三星8.9吋PLS面板在明年第3季搶市,價格可能下滑10-15%。但花旗認為,元太應可在成本結構上調整,加上中國生產線自動化,規模經濟等因素,毛利率還是可維持穩定。

花旗環球證券說明,元太明年第2季可望取得全美連鎖書店邦諾(Barnes & Noble)NOOK Tablet 訂單,加上美國Ectaco和大陸漢王合作,採用元太彩色EPD做的Ectaco Jetbook Color教育用電子書閱讀器方案,已經優先要在俄羅斯使用,元太可望取得30-50%的溢價。

花旗環球證券分析,元太可受惠亞馬遜成長的帶動,但由於整體外部風險因素,雖給予買進評等,但調降2011年至2012年獲利預估 1%、2%,連帶也下修目標價,從90元調降至68元。

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