榮化三於2012年9月21日按票面金額的100.2%發行,張數及總額分別為2萬張、20億0400萬元,為期3年,至明年9月21日到期,債券將依面額101.51%以現金一次償還。
市場人士揣測,距離榮化三到期日僅剩1年多的時間,若昨天以71.2元跌停價位搶進,只要榮化不倒,持有到期的報酬率約可達40%,成為買盤進駐的重要原因。
「這是『歸零』與40%的賭博!」行庫債券部門主管也說,榮化跌停、榮化三漲停,這種現股與可轉債相反的走勢,實在是相當罕見,買進榮化三的投資人,多半認為未來1年左右不會倒閉,沒有信用風險。
行庫債券部門主管表示,若榮化違約,無擔保的可轉債就如同壁紙,投資人除了要考慮信用風險,流動性風險同樣重要,特別是國內可轉債市場的交易量本來就小,較難一次性大筆出脫。
行庫債券部門主管指出,有時候可轉債為現股的先行指標,今天可關注榮化能否打開跌停,以及短線榮化與榮化三的走勢是否連動。