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富邦估:明年台灣經濟成長率2.1%、匯率均價33.5

NOWnews/ 2015.11.30 00:00
記者顏真真/台北報導

富邦金控30日舉行財經趨勢論壇,富邦金資深經濟學家羅瑋預估,受到全球景氣復甦不確定性的影響,加上中國大陸經濟放緩對台灣出口造成的壓力、新政府執政空窗期,使得明(2016)年經濟仍面臨嚴峻考驗,不過,因2015年基期較低,明年台灣經濟成長率可達2.1%,全球資本市場波動則將比今年更加劇烈、風險上升,新台幣兌美元匯率均價33.5元。

羅瑋指出,明年有3大不確定因素影響全球經濟表現,包括主要國家央行貨幣政策、中國大陸經濟表現、國際原油價格走勢,3項因素互相牽制。

羅瑋說,明年經濟將維持緩步復甦,但主要國家央行貨幣政策動向仍呈現分歧,商品、原物料價格也持續處於低迷中,資金流竄將使得市場波動加劇,整體而言,「對明年全球經濟前景並沒有那麼悲觀,但也沒有傾向樂觀的看法」。

羅瑋說,明年經濟沒有那麼悲觀的理由,主要是美國、歐洲、日本經濟穩定復甦,表現將比今年好;中國大陸經濟腳步會再放慢,但不至於硬著陸;另外,國際油價相對低廉,有助提升消費支出;部分新興市場國家今年情況惡劣,目前已開始觸底回升,因此2016年全球經濟展望將略優於今年。

不過,他提到,由於沒有任何國家出現強勁成長,其中先進國家需求不振,導致新興市場國家面臨嚴重產能過剩問題,全球貿易量大幅下降;各國政府債台高築,無力推動財政刺激政策,各國央行推動寬鬆貨幣政策已至極限,且沒有任何新產品及創新突破引發市場需求,在缺乏成長動能的情況下,全球經濟僅能維持緩步成長,後續必須開始防範下一波全球經濟衰退的到來,這也是為何無法傾向樂觀的原因。

此外,他分析,美國民主、共和二黨在達成2年聯邦預算協議後,免除提高舉債上限及聯邦政府關門二大危機,明年下半年再度陷入衰退陰霾暫時消退,持續緩步復甦。不過,先進國家經濟改善,新興市場卻持續低迷,兩者落差將擴大,預估美國最快今年底升息1碼,明年各季各升息1次,歐洲、日本、中國大陸則將維持寬鬆,新興市場則面臨美元走強、資金外流,陷入是否升息阻貨幣貶值,或寬鬆救經濟的兩難。

至於原物料短期間因為需求不振和產能過剩,價格將持續維持低檔。同時,由於美股已連漲6年多,未來續漲機率小,且因為企業獲利成長空間有限,加上產油國家收入減少,主權基金因而把資金抽離長期穩定的資本市場,造成市場波動將比今年更加劇烈、風險上升。

羅瑋表示,若以此為基準預測明年主要國家經濟走勢,美國經濟成長率將較今年好一些,維持在2.4%;歐洲及日本呈微幅成長,分別為1.6%和0.8%;中國大陸成長速度放緩為6.6%,不至於硬著陸,這也是全球經濟最理想的狀況,明年台灣經濟成長率也可望達到2.1%。

在油價、匯利率方面,羅瑋認為,國際原油價格在供過於求的情況下,明年將在每桶40至60美元區間內上下波動。此外,預估美國聯準會(Fed)最快將於今年底升息1碼,並在明年每季各升息1次,至2016年底時Fed Funds Rate將來到1.25~1.5%的區間,而歐、日、中持續寬鬆,台灣可望維持基準利率在1.75%不變,而明年新台幣兌美元匯率均價估在33.5元,人民幣均價6.35元,日圓均價來到126.5。

不過,羅瑋也強調,若影響全球經濟表現的3大因素朝負面發展,中國大陸成長將進一步趨緩,原物料價格持續探底,美國受到壓力,美國明年下半年將停止升息,歐、日、中加碼寬鬆,明年台灣的經濟成長率預估將僅1.2%,新台幣兌美元匯率均價可能貶至34.3元,日圓匯率均價來到130日圓兌1美元。

若3項不確定因素往正面發展,也表示中國大陸經濟轉型初具成效,原物料價格止跌上揚,歐美物價增長加速,Fed將加速升息,ECB有可能提前結束QE,而台灣明年經濟成長率可達2.4%,第四季央行也可望調升基準利率半碼,而明年新台幣兌美元匯率均價估32.6元。

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