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【理財周刊】資訊化戰爭成趨勢 軍工族群祭吸金大法

yam蕃薯藤新聞/文.馮泉富 理財周刊提供 2017.03.23 00:00
美股出現升息後首次較明顯的單日回檔,道瓊指數收盤下跌237點(1.14%),NASDAQ指數下跌1.82%,費城半導體指數下挫2.36%,亞洲主要市場於截稿前也同步反應,香港恆生指數盤中出現超過330的跌點,算是年初以來單日最明顯的跌點。由於外資投入陸股的占比還不到總市值的5%,基本上短線波動還是取決於本土資金的信心。 人民幣貶值預期紓緩 陸股多頭格局未變 以技術面觀察,型態上還未出現明顯頭部,近期累積的套牢量不多,多方格局不變,只是盤堅角度趨緩。只要市場資金不過度緊俏,基本上仍將有強勢族群輪番表現。雖然FED剛升息一碼,但美元指數卻反向下跌,間接紓緩了人民幣的貶值預期,無論是境內或離岸人民幣走勢穩健,市場原先所擔心資本外流將加速,目前看來並沒有升溫的跡象。由近期公布的二月份外匯儲備重新站上三兆美元關卡,顯示資本外流之緊張情勢暫時解除。 由於全球經濟外部不確定性仍高,大陸經濟今年力求穩定,經濟成長率以6.5%為底線目標,中國央行短期內應該不會採取升息措施,僅會在天期較短的貨幣市場進行流動性的緊縮調節,猶如在農曆年過後繼續調高逆回購利率十個基本點,又把常備借貸便利利率(SLF)從2.75%提高到3.1%,這些短期貨幣工具對整體股市的影響尚不大,市場資金仍會向最有利的板塊移動。 抵制赴韓觀光 助長內地旅遊業 近期中國為了戰區高空防禦系統THAAD,俗稱薩德反飛彈系統的設置,與南韓爆發嚴重的政治緊張狀態,並引發經濟手段的報復,大規模投資中國的樂天集團受到嚴重的衝擊,不只遭受消費者的抵制,北京的樂天超市因為一張未經審批的廣告,被北京東城區工商分局立案查處。其實從去年十二月以來,樂天在中國的120家超市賣場就已被盯上,展開一連串的消防、設備或是稅務的調查,樂天在瀋陽投資的大型購物商城計畫中的主題公園也受波及喊停。 到了三月份,報復活動擴及觀光事業,大陸全面取消郵輪在韓國的停靠,各大旅行社也配合政策,縮減赴韓旅遊的團次,航空公司更是大減飛韓班次,預估今年將赴韓遊客人數減少20%以上。按照過去經驗,中國每年的旅遊休閒消費支出仍舊會繼續增長,原本要前往韓國旅遊的旅客,除了會轉往其他國家以外,中國境內大型的旅遊景點也將受惠於替代效應,尤其中國各大旅行社通常會積極配合政策,是全球獨有的現象。 大陸國內旅遊需求因所得提升而持續增長,旅遊已成為國人休閒的一種生活方式,且旅遊消費呈現多樣化、個性化、休閒化的消費升級趨勢,大陸旅遊業中長期發展趨勢明確。旅遊休閒板塊各公司去年年報正逐步披露,多數公司業績符合或超預期,而行業正處黃金十年週期內,越來越多的資本流入休閒服務行業,未來板塊業績可望進一步提升。 隨著天氣逐漸變暖,大陸旅遊業正式進入旺季,將為旅遊休閒服務板塊中的個股帶來上漲預期。建議投資人可關注黃山旅游(600054)、桂林旅游(000978)、中青旅(600138)、峨眉山A(000888)、宋城演藝(300144)、西安旅游(000610)、西安飲食(000721)。 薩德防禦系統引爆亞洲軍備競賽 現階段中國大陸對南韓的經濟報復,出手力度持續增加,但是南韓設置薩德系統的進度並沒有因此減緩,雖然朴槿惠遭彈劾下台,代理總統黃教安也沒有減緩薩德的建置速度,南韓國防部強調薩德的部署將兩個月內完成,預計最快在四月份就能上線服役。 對於日、韓兩國來說,薩德系統有其裝設的必要性,這是為了確保南韓與日本不受北韓核子攻擊的手段,但薩德的設置,也對大陸佈建的飛彈二砲系統存在癱瘓性的威脅,除了政治的抗議與經濟的報復以外,更將驅使中國投入更多的資源強化軍備,達到足以抗衡的目標,屆時軍工族群將吸納更多資本投入。 目前是資訊化戰爭時代,中國軍備板塊面臨機械化和資訊化的雙重機遇。資訊和網路已經發展為獨立於陸海空的戰略空間,並成為各兵種體系化聯合作戰的基礎,資訊技術不僅提升傳統武器裝備的的作戰性能,而且資訊武器已直接成為作戰攻防的手段,奪取制資訊權成為贏得勝利的首要條件,資訊化戰爭已成為趨勢,使軍工資訊化帶來數千億市場。 一般行業資訊化系統包括業務、管理、保障、資訊安全四大系統,而軍工行業的資訊化除此之外還包括裝備資訊化和資訊武器,因此空間遠大於其他行業資訊化。專業機構預計到2025年國防資訊化開支將達2513億元人民幣,占國防裝備支出的40%,其中核心領域有望保持20%以上的複合增長率。 軍工行業的業務資訊化系統C4ISR(尤其是ISR和通信子系統)、基礎IT系統、單兵綜合資訊裝備和軍事仿真,皆存在大幅成長空間。市場預估網路和海洋兩大領域之國防資訊化增長最快。網路空間目前已經衍生成一個獨立的疆域,並且成為其他疆域的基礎,無論是近海防禦的水下監測網,還是遠海護衛的以航母為中心之戰鬥群,資訊化投入均將進入新的增長時期。 從產業鏈地位、軍事戰略前景、體外資產彈性、股東背景等條件觀察,投資人可關注海軍電子資訊的中電廣通(600764)、網路安全的衛士通(002268)、軍用通信的杰賽科技(002544)、長城電腦(000066)、戰術/技術平台的國睿科技(600562),優質民參軍企業啟明星辰(002439)、東方通(300379)、海蘭信(300065)、星網宇達(002829)等。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第865期www.moneyweekly.com.tw。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】 ※理財周刊865期更多精采文章: ◎封面故事>狠賺矽智財 ◎洪寶山發行人語>健康升級 財富升級 ◎房市觀察>2017房市 掌握市場讓利話題決定未來 ◎莊孟翰房地產會客室>老屋重建 長夜漫漫路迢迢?! ◎理財我最大>新旺集瓷許世鋼為鶯歌陶瓷開創新風貌 ◎王信傑趨勢百分百>毅嘉啃蘋果 迎接i8史上最大換機潮 ◎曾志翔股昇翔起>未來哪些產業營收會成長 ◎風雲論壇>現階段重點在選股 豆豉雞屎差很多 ◎權證贏家>萬點多空操作 掌握標的起漲起跌訊號 ◎勞動新知>一例一休後 Line認定加班如何 ◎未上市股報導>AI引爆下一波「價值革命」Appier扮關鍵角色

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