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蕃新聞

【理財周刊】陳唯泰:籌碼分析選股,每一波段行情都不缺席

yam蕃薯藤新聞/文.洪寶山 理財周刊提供 2017.03.16 00:00
「播出時間:每周日上午11:00~12:00 播出頻道:正聲廣播電台FM104.1(新竹以北皆可收聽,網路全世界同步) 主持人:洪寶山(理財周刊發行人)、林洳萱(正聲電台財經主持人) ◎精彩節目音檔請上理財周刊或理周教育基金會網站收聽 美國總統大選及選後的美股行情讓許多專家跌破眼鏡,再加上川普上任後的許多舉措不斷為全球政治及經濟投下震撼彈,未來的股市投資究竟應該如何操作?投資人如何才能從中累積財富?本期「理財我最大」請到知名財經專家陳唯泰,為投資人剖析未來台股走勢,並且告訴投資人如何正確選股才能掌握致富關鍵。 美國總統大選之後,美股突破兩萬點,這個結果雖然超乎專家預期,究其原因,陳唯泰認為還是源於市場資金開始氾濫之故。陳唯泰分析,美國在經過三次QE(量化寬鬆政策)之後雖然稍微升息,但投資人對經濟發展的前景並不悲觀,因此許多原來停放在債券市場中的游資開始出來尋找投資標的,以至於從去年第四季開始,包括美國在內,全球被低估的金融市場都有大量資金進駐,甚至今年初中國市場也有一波漲幅,因此可以判斷資金行情將會是2017年的主軸。 川普當選美國總統後,大家都想看懂川普,但到目前為止川普還是令人難以捉摸。陳唯泰說,川普的腦袋裡有商人的智慧,口袋裡有不愁吃穿的財富,現在他所欠缺的就是理想的實現,因此接下來川普應該會在他的總統任期中實現個人的理念及想法,這其中就包括對外來移民的禁令。 投資看未來 搭上產業趨勢浪潮 外來移民是美國財政的重大負擔,川普削減外來移民社會福利的舉措頗獲美國本土民眾的好感,因此即便他的支持度不如過去歷任美國總統,但還是有一定的民眾支持川普。而台灣政府及民眾比較關心的應該是川普的貿易政策是否會對台灣造成衝擊,尤其是川普甫一上任就宣布退出台灣積極想要加入的TPP(跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議),接下來台灣該如何自處,這是政府需要思考的問題。 過去五年很多產業是靠著中國大陸所謂降低成本的方式在營運,但在川普喊出「美國製造」的口號下,未來降低成本的策略恐怕無法百分之百的適用,取而代之的是必須推出具創新性、明顯升級,甚至是市場上前所未有的商品,例如人工智慧、無人車、OLED(有機發光二極體)及光通訊等等,都是屬於能夠明顯改變人類生活的產品。 陳唯泰認為,「美國製造」將會帶動這些新科技產業的發展,而接下來的台北股市則會因為大環境的改變而有非常明顯的強弱勢區別,關鍵就在於能否搭上全球環境趨勢的浪潮,台灣的上市櫃公司只要能搭上這波科技新浪潮,在2017年將會有非常大的反應。 首重財務健全 再挑籌碼面 在瞭解到未來產業發展趨勢後,接下來重要的關鍵就是選股,在對的產業中選擇對的個股,才能真正讓投資人賺到財富。每位投資大師都有自己慣用的選股方法,有的老師強調基本面,有的著重技術分析,也有的以籌碼面為主要判斷依據,陳唯泰認為這三者都很重要,投資人至少要學會其中兩種才能夠相互驗證,找到真正適合投資的標的及時間點。 想要在對的產業中選出值得投資的個股,首先就要利用基本面中的財務報表分析找出財務健全的企業,陳唯泰說這是最基本的防線,接下來再從中挑選出籌碼面較好的公司做為投資標的。 陳唯泰表示,股票的漲跌基本上是人的行為所造成的,背後所反映出來的就是籌碼的流向,所以投資人必須選擇具有較好籌碼面的公司,當整個產業發展起來時,這些公司才有機會成為領頭羊。 所謂「籌碼面較好」代表的是公司的籌碼集中度較高,陳唯泰說,有特定人大量持有該公司的股票,肯定是看好或希望該檔個股股價未來會大漲,因此投資人可以合理判斷該檔個股未來一定會有一波漲幅,這就是籌碼分析最核心的邏輯與價值。 早期在分析籌碼面時都是以追蹤三大法人進出為主,但過去這一兩年因為證所稅的關係,許多本土大戶轉往海外開戶,再以外資身分投資台股,這些所謂假外資的投資模式還是以短線操作為主,因此影響到三大法人進出的參考價值。所以現在陳唯泰分析籌碼面改以觀察主力買賣超,只要個股的買超力道遠大於賣超力道,原則上股價往上漲的機會就會比較大。 長線指標「大戶持股比例」 中線看「籌碼集中度」 至於投資人所擔心的「騙線」也可以從籌碼分析看出端倪。以往會有一些短線中實戶利用製造騙線誘騙散戶進場,陳唯泰表示,想判斷這根中長紅是不是騙線,只要看看過去一~二個月的籌碼分布就會知道。 在目前台股成交量較低的情況下,有心做波段性操作的中實戶或大戶往往需要一季到半年的時間來布局,所以當一檔股票股價突破的時候,投資人可以先看看過去的一季或半年當中有沒有特定的買盤收貨,若有,則這根中長紅可能為真,若無,則可能是一日行情,也就是騙線。 籌碼分析與技術分析和基本分析一樣可以分為短、中、長線,其中長線籌碼跟公司派有關,因為只有公司派沒有時間壓力可以逢低就買,買完之後什麼時候要發動由公司派來決定。因此,偏好中長線投資的投資人在選股時,可以挑選一些與公司派籌碼比較有關係的標的。要挑選這類標的所要分析的籌碼指標是「大戶持股比例」,投資人可以由此判斷公司派對這家公司的未來展望到底是好是壞,以決定是否投資。 中線的籌碼分析則是看「籌碼集中度」,如果一檔個股的籌碼集中度越來越高,就可以合理判斷它在未來的某一個時間點有機會發動。 投資人或許會發現,有時候外資或投信一直買進某檔個股,但該個股的股價卻一直不動,陳唯泰說,這就是因為籌碼集中度還不夠高,當籌碼集中度到達某一個門檻之後,很快就有機會往上發動。 短線參考 「主力買賣超」搭配「買賣家數差」 而籌碼集中度的門檻要視個股的規模而有所不同,例如中小型電子股的籌碼集中度,近一個月的區間若拉高到5%以上,就具有短線發動的機會,但若換成大型電子股,拉高到3%就很了不起了。 如果是屬於短線操作,投資人可以參考「主力買賣超」搭配「買賣家數差」,當某一檔個股短線上出現主力買賣超持續增加,買賣家數差持續減少時,就可以判斷是短線上有人在吃貨,通常吃貨的情況愈積極,短線發動的機會就愈大。陳唯泰表示,投資人不僅可以從產業面及技術面來做投資的研判和分析,更可以透過籌碼面來確立自己的操作策略及資金分配,提高投資獲利的機會。 大股東持股比例較高或籌碼集中度較高的股票,通常都具有抗跌的能力,去年台股從10041點跌到7000點,短短一個多月跌掉三成,當時陳唯泰手中的部分持股就是屬於大戶持股比例相對偏高的個股,其中有幾檔甚至在大盤下跌的過程中逆勢上漲,因此在大盤下跌30%的情況下,他的投資組合下跌幅度大約在10~15%,而且在大盤止跌反彈時,這些個股反彈力道也比其他個股要來得強。 陳唯泰表示,籌碼分析是選股的其中一大利器,看懂籌碼背後的涵義,人人都可以是投資大師。投資人只要掌握產業發展趨勢,再加上選擇財務健全、籌碼集中度高的個股,當行情來的時候,這類個股基本上都不會缺席。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第864期www.moneyweekly.com.tw。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】 ※理財周刊864期更多精采文章: ◎封面故事>財報大對決 ◎洪寶山發行人語>從升息看投資 ◎馬凱財金觀察>成功=1分天才×99分勤奮 ◎莊孟翰房地產會客室>六都交易量大增 房市景氣回春?! ◎理財我最大>陳唯泰:籌碼分析選股,每一波段行情都不缺席 ◎全球投資暸望>財富效應暫時提升了升息抗壓性 ◎王信傑趨勢百分百>燿華今年營運露曙光 ◎柯建維能量論台股>無論Fed決策如何 仍是區間震盪個股表現 ◎楊天迪量價領航>華邦電第三季大爆發 ◎房市放大鏡>探索房市落底的五大關鍵指標 ◎興櫃股報導>博錸生技攻台灣九成檢測試劑缺口

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